La combinación perfecta: Lo que buscan las empresas de capital riesgo en un director financiero

Por Adam Kohn
Senior Partner

Los directores financieros de empresas de capital riesgo descubren que las empresas de capital riesgo tienden a adoptar un enfoque muy práctico en la gestión de la empresa. Participan en todo, desde la elaboración del presupuesto hasta la retribución y la planificación. "En cierto sentido, es como casarse. Tienes que conseguir la participación en muchos niveles diferentes", afirma John Pennett, socio responsable de los grupos de ciencias de la vida y tecnología de EisnerAmper, en un artículo publicado en 2014 en CFO.com.

A la hora de seleccionar un nuevo director financiero para una inversión, las empresas de capital riesgo (PE) buscan una combinación única de criterios que ayuden a garantizar el éxito de la colocación. Aunque la experiencia previa de trabajo con empresas de capital riesgo es casi siempre un requisito imprescindible, en algunos casos las empresas están dispuestas a pasar por alto esa experiencia si el candidato posee otra experiencia pertinente:

• Información financiera: ¿Qué experiencia tiene el candidato en la elaboración de informes, no sólo para los auditores, sino también para las empresas de capital riesgo y otros inversores? ¿Posee los medios necesarios para satisfacer las elevadas exigencias de los inversores de capital riesgo? En algunos casos, los directores financieros se ocupan más de las operaciones de la empresa, dejando la presentación de informes a su #2. En ese caso, hay que juzgar si el nivel de experiencia es suficiente.
• Capital: ¿Qué grado de interacción tienen los candidatos con los prestamistas? Si no gestionan actualmente relaciones financieras, ¿conocen la deuda pendiente? ¿Sienten siquiera curiosidad por la estructura de capital de su empresa? Las empresas de capital riesgo quieren saber si un candidato no sólo tiene experiencia en la gestión de covenants, sino también qué nivel de experiencia tiene con entornos de alto apalancamiento.
• Operaciones: En la mayoría de los casos, la empresa de capital riesgo busca un ejecutivo financiero con una orientación operativa, que sea sólido en FP&A, conocedor de todos los aspectos de la empresa y del mercado, que haya gestionado una cuenta de resultados, elaborado estrategias de crecimiento y ampliado un negocio. ¿Este candidato va a desempeñar un papel importante en la creación de valor para la empresa de capital riesgo? La experiencia previa de trabajo con empresas de capital riesgo coloca al candidato en mejor posición que la mayoría, especialmente si ha ayudado a hacer crecer y vender varias empresas. Estos candidatos comprenden las exigencias de las empresas de capital riesgo y lo que se necesita para mantenerlas satisfechas. Saben que su trabajo consiste en aportar un valor que, en última instancia, obtendrán tras la salida.
• Cultura: Ninguno de los factores anteriores importa si no se considera que el candidato encaja con el equipo ejecutivo actual y la empresa de capital riesgo. Como observó un Consejero Delegado de una empresa de servicios sanitarios valorada en $500M: "En los primeros cinco minutos de una entrevista puedo saber si se trata de alguien a quien puedo ver como mi Director Financiero". Otro CEO dice: "A veces es tan simple como si el CFO espera volar en primera clase mientras que el resto de nosotros vamos en clase turista; puede que no seamos el uno para el otro."

Los directores generales de las empresas de capital riesgo buscan un socio comercial de confianza que no sólo les proporcione datos financieros, sino que también les ofrezca perspectivas e ideas nuevas. Alguien capaz de impulsar el cambio en poco tiempo. Alguien con sólidos conocimientos financieros y capacidad para generar valor para la empresa de capital riesgo. En definitiva, lo que busca el CEO de una empresa de capital riesgo es un verdadero socio.